يبدأ موسم التقارير المالية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي بمفاجأة بلغت إيرادات لومنتوم 1.006 مليار يوان، بزيادة 109٪ على أساس سنوي، مع زيادة بعد ساعات العمل تجاوزت 5٪. بلغت إيرادات كور ويف 2.575 مليار يوان، بزيادة 112٪ على أساس سنوي، مع تراكم الأعمال التي بلغت 104 مليار يوان، وزيادة في الإيرادات بعد ساعات العمل تجاوزت 16٪. لم تتسبب دفعة سبيس إكس الأولى من عمليات الفتح إلى انهيار السوق، وعاد سعر السهم إلى سعر الطرح الأولي. لكن إذا نظرت عن كثب، ستجد طبقة أخرى للبيانات. سجلت لومنتوم خسارة صافية قدرها 7.2 مليار يوان، وتتراوح نفقات كورويف الرأسمالية هذا العام بين 35 إلى 39 مليار يوان، والدفعة القادمة من سبيس إكس من الأسهم المقيدة بنسبة 7٪ ستأتي في 20 أغسطس. من الصحيح أن الأداء جيد، لكنه أيضا صحيح أنهم يحرقون المال أكثر. وضعت بالانتير وسبيس إكس القواعد: الأرقام الفصلية هي مجرد تذاكر، والإرشادات تحدد السعر. السوق لا ينظر إلى مقدار ما كسبته في الماضي، بل ما إذا كنت تستطيع الاستمرار في تجاوز التوقعات. على جانب التخزين، ارتفع $SNDK بأكثر من 3٪، وارتفع $SKHYNIX بنحو 5٪. يوم المستثمرين في سانديسك في 13 أغسطس هو أكبر متغير مؤخرا. ينتظر السوق من الإدارة لتقديم خارطة طريق لتخزين الذكاء الاصطناعي. سواء كان التوجيه الضعيف محافظا أو أن الطلب بدأ يبرد فعلا سيكشف في ذلك اليوم. لا يزال المنطق طويل الأمد لبنية الذكاء الاصطناعي سليمة، لكن ضغط التقييم لم يخف. بيانات مؤشر أسعار المستهلك وتاريخ الإصدار في 20 أغسطس هما النقطتان الرئيسيتان اللذان يجب مراقبتهما في المستقبل. شاومي $XIAOMI أيضا قادم إلى عالم العملات الرقمية، وهذا يستحق انتباهكم. #财报观察员: تقرير أرباح البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يصدر واحدا تلو الآخر

مؤشر أسعار المستهلك الليلة سيحدد التحركات القادمة لبيتكوين وإيثروم في الأسبوع الماضي، انخفضت الوظائف غير الزراعية بشكل غير متوقع بمقدار 23,000، وتم تعديل أرقام مايو ويونيو للأسفل بمقدار 103,000 مجتمعة. منطقيا، مع تراجع التوظيف بشكل كبير، كان يجب على السوق خفض توقعات رفع الفائدة، لكن التسعير الأخير عاد إلى تقسيم 50-50. هذا يدل على أن مضارباتي السابقة كانت في نفس جانبي؛ السوق لا يزال غير مؤمن تماما بإضعاف التوظيف. بيانات التوظيف تفتح فقط نافذة لوقف رفع أسعار الفائدة؛ العامل الحقيقي الذي يحدد موقف الاحتياطي الفيدرالي يبقى التضخم. لذلك، فإن بيانات مؤشر أسعار المستهلك الليلة مهمة بشكل خاص. يتوقع السوق أن يكون معدل السعر الشهري الإجمالي لمؤشر أسعار المستهلك 0.1٪، بينما يكون مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري 0.2٪. إذا لم ترق البيانات الفعلية إلى التوقعات، وأثار التوظيف الضعيف وتراجع التضخم صدى قوي، وقد تنخفض توقعات رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، ومن المرجح أن تجد BTC وETH دعما. ولكن إذا ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي مرتفعا، فسيجدد السوق المخاوف بشأن استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار النفع. قد يواجه BTC وETH جولة من إعادة التسعير. الليلة، لا تركز فقط على مؤشر أسعار المستهلك الكلي؛ قد يكون المعدل الشهري الأساسي هو الرقم الذي يهتم به السوق حقا. نظرا لأن توقعات السياسات الحالية مقسمة تقريبا بالتساوي، فقد يتقلب إصدار البيانات بشكل كبير، مما قد يؤدي إلى إدخال وتسوية الرافعة المالية قبل ظهور اتجاه حقيقي. في النهاية، يجب على سوق الليلة أن يؤكد ما إذا كان ضعف التوظيف يمكن أن يقمع توقعات رفع الفائدة، أم أن التضخم العنيد سيجبر الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى على التراجع. $BTC $ETH $XAU #今晚CPI公布، هل سيتم إعادة كتابة تسعير رفع سعر الفائدة في سبتمبر؟

بمجرد أن تبدأ الحراسة الليلية، كان الضجيج يختفي، وكل مساء كانت مي يي تسبب المشاكل. انخفضت قيمة البيتكوين وإيث بشكل حاد مع تسرب أخبار إغلاق المضيق، بينما ظل $CL فوق 82 دولارا بثبات. يتم إعادة تسعير المخاطر الجيوسياسية. اتفاقية هرمز كانت لا قيمة لها على الإطلاق. كل من الولايات المتحدة وإيران تتصاعدان من الجهد، لكنهما يضيفان رقائق، وليس الصدق. جوهر الجمود ليس في الاتفاق، بل في التنفيذ. المفاوضات بين إيران وعمان لا تزال جارية، ولم تتطرق حتى إلى شروط أساسية مثل رسوم العبور. يقول المحللون إن نفوذ إيران يتراجع، وأن تسامح المجتمع الدولي مع حصار القناة يتناقص، لكن على المدى القصير، لا يمكن فتح المضيق. سلسلة النقل واضحة: المخاطر الجيوسياسية تدفع أسعار النفط للأعلى، وأسعار النفط تدفع توقعات التضخم، وتوقعات التضخم تمنع وجود تخفيضات في الفائدة، والأصول الخطرة تتعرض بوضوح للضغط. إذا استمرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الليلة في التهدئة، فقد تتباطأ هذه السلسلة المنطقية لفترة، ولكن إذا تعافى مؤشر أسعار المستهلك، ستتشكل ضغوط جيوسياسية وكلية. من الأفضل عدم التنبؤ حتى يتم استقرار بيانات الليلة ووضوح الاتجاه. بغض النظر عن مدى حيوية الجلسة الليلية، فهي أقل وزنا من تلك المجموعة من الأرقام. $BTC $ETH $BZ $CL #霍尔木兹海峡通航协议未落地، مخاطر أسعار النفط ترتفع

عند افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، بادر قطاعا التخزين والرقائق ارتفعت سهم SanDisk بنسبة 1.7٪، وارتفع SK Hynix بنسبة 2.4٪، وارتفع NVDA بنسبة 1.8٪. ارتفعت أسهم مفاهيم التخزين بشكل جماعي، لكن بعد الارتفاع، لم تستقر أي منها وبدأت في التراجع. دخل رأس المال السوق، لكن لا أحد يخطط للبقاء على المدى الطويل؛ يبدو الأمر وكأنه خطوة استباقية قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك. إذا كانت البيانات جيدة، احتفظ بها؛ وإذا لم تكن كذلك، اسحب في أي وقت. سبيس إكس أيضا ترسل إشارات. لم تتسبب الدفعة الأولى من الفتحات في انهيار السوق، وبدلا من ذلك عاد سعر السهم إلى سعر الاكتتاب العام، مما يشير إلى أن الذعر في السوق بشأن الفتح بدأ يتلاشى. لكن الدفعة القادمة من الأسهم المقيدة بنسبة 7٪ ستأتي مرة أخرى في 20 أغسطس. لم يستسلم الدببة، حيث تم بيع 250 مليون سهم على المكشوف بالإضافة إلى ذلك. كما بدأ موسم أرباح البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث أعلنت Lumentum وCoreWeave الليلة بعد إغلاق السوق، وCoherent غدا، وApplied Materials بعد غد. الاتصالات البصرية، سحابة الذكاء الاصطناعي، المعدات، والشبكات — تغطية كاملة. يبدو انتعاش SanDisk وSK Hynix الآن أشبه بالتعافي من أسعار المبيع، وليس إشارة تأكيد من جانب الطلب. تدفع NVDA نماذج الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر؛ المنطق طويل الأمد لا يزال ثابتا، لكن ضغط التقييم لا يزال قائما، وتحدد البيانات الكلية الاتجاهات قصيرة المدى. في هذه المرحلة، لا تطارد عندما ترتفع الأسعار، ولا تذعر عندما تنخفض الأسعار. انتظر صدور مؤشر أسعار المستهلك؛ البيانات ستخبرنا ما إذا كنا سنبقى أو نسحب. $SNDK $SPCX $SKHYNIX $NVDA #财报观察员: تقرير أرباح البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يصدر واحدا تلو الآخر

كل من NVIDIA وIntel يجمعان الأموال للذكاء الاصطناعي، لكن طرق جني المال مختلفة تماما NVIDIA لا تستثمر نفسها أو تخفف من أسهمها؛ بل تستخدم فقط قدراتها في المنصة ومكانتها الصناعية لتعبئة أموال وول ستريت. تقوم إنتل بإصدار أسهم إضافية بشكل مباشر، حيث ارتفعت النسبة من 15 مليار إلى 20 مليار، مع طلب مشترك يتجاوز 100 مليار هاتان المساران موضعان للوهلة الأولى، لكن خلفهما تكمن المواقع المختلفة تماما للشركتين في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي يمكن ل Nvidia بناء منصة تمويل لأن إمدادات وحدات معالجة الرسومات قصيرة جدا عن الطلب. العملاء يريدون شراء قوة الحوسبة لكنهم يفتقرون إلى الأموال لبناء مراكز البيانات؛ وول ستريت تريد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لكنها تفتقر إلى نقاط دخول المشاريع. Nvidia عالقة في المنتصف. من خلال ربط هذين الطرفين، يمكنها زيادة نفقات العملاء الرأسمالية دون إنفاق فلس واحد، مع الاستمرار في التحكم بشكل صارم في تسعير وحدة معالجة الرسوميات وقوة التوزيع إنتل لا تملك الشروط. يمكنها بيع الأسهم فقط مقابل النقد، والتي يمكن استخدامها للإنفاق الرأسمالي والبحث والتطوير على شرائح الذكاء الاصطناعي. الطلب على الاشتراكات يتجاوز 100 مليار يوان، مما يشير إلى أن السوق مستعد لتقديم المال، لكن السعر هو أقل قيمة أصبحت القدرة المالية متغيرا رئيسيا في قطاع الذكاء الاصطناعي. من يستطيع كسب المزيد من المال بتكلفة أقل سيستمر لفترة أطول نموذج نفيديا أكثر تطورا وغير مخفف، لكنه يعتمد على ما إذا كان رأس المال الخارجي يستمر في تخصيص وتعاون؛ يمكن لحصة إنتل الإضافية أن تعيد رأس المال بسرعة، لكن ذلك يأتي على حساب حقوق الملكية لا يوجد صواب أو خطأ مطلق بين النموذجين، لكن في سباق بنية الذكاء الاصطناعي التي تستهلك المال، فإن القدرة المالية نفسها هي خندق مائي. الفائزون في هذا القطاع لا يحتاجون فقط إلى معرفة كيفية صنع الرقائق، بل أيضا كيفية جني المال #AI基建融资升温، الفرق في المسار بين NVIDIA وIntel $SNDK $NVDA $INTC

بصراحة، أنا عاجز عن الكلام—هل العملات البديلة مجتمعة في حالة قتل؟ بالأمس، كنت أشاهد $BEAT T ينخفض من 3.4 إلى 2.6، لكن اليوم انخفض مباشرة إلى 1.07—40 نقطة، وانتهى اليوم كما تعطلت $BICO، وانخفضت من 0.07 إلى 0.038، وانخفضت إلى النصف $LAB الأمر الأكثر إحباطا، أن جهاز Martingal المتعدد المفرد، الذي كان يعمل بشكل جيد، اليوم كان التعادل بالنسبة لي هذه الموجة من العملات البديلة شرسة جدا لم يتم إصدار مؤشر أسعار المستهلك بعد، ولم ينهار السوق؛ العملات البديلة انهارت أولا، وكان ذلك انهيارا لا يمكن إيقافه وهذا يشير إلى أن الصناديق تسرع سحب العملات الصغيرة، وقد فقدت صبرها حتى على مؤشر أسعار المستهلك حاليا، السوق يعاني من نقص في الموظفين مع كلمتين: النقد يتقلص، السيولة تتقلص، ورأس المال يفضل الانتظار حتى ينخفض مؤشر أسعار المستهلك قبل التحرك بدلا من قضاء الليل في عملات صغيرة. ضعف العملات البديلة مكشوف بالكامل؛ عندما تسقط، لا يوجد قاع أو حتى ارتداد جيد. كانت شبكة LAB الخاصة بي مخططة أصلا للجري لمسافات طويلة. لكن بعد ظهر اليوم، تم استعادة شلال مباشرة إلى سحب قسري. هذه الجولة لا يمكن القول إلا أنها كانت واثقة أكثر من اللازم. عندما كنت أتاجر بطلبات استراتيجية المختبر الطويلة، كنت أبالغ في تقدير نفسي، مما أدى إلى هذا الانخفاض الكبير. بصراحة، شعرت بالحزن الشديد لأنني خسرت بضع مئات من اليوان. ما زلت بحاجة لأن أكون حذرا. من الآن فصاعدا، سألعب لعبة صغيرة. $SPCX أيضا مصدر ثقتي. كسبت الكثير من الطلبات الطويلة، والآن أسدد 🥹 لها كل شيء. يجب أن أكون حذرا جدا في المستقبل. #波动雷达: مراقبة تقلبات العملة

قبل صدور البيانات، كان السوق بالفعل يتحرك. قالت CME إن احتمال عدم رفع الأسعار كان 55.6٪، بينما انطلقت بوليماركت وكالشي مباشرة فوق 63٪. نفس الشيء يمكن أن يكون فارقا يقارب 10 نقاط مئوية. كلا السوقين يراهنان، لكن اتجاه وشدة الرهانات مختلفان. هذا التباعد بحد ذاته هو إشارة: السوق لا يوجد إجماع، ومؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء سيجبر أحد الطرفين على التراجع. بعد الرواتب غير الزراعية، تم تداول التوقعات مسبقا. ظل البيتكوين ثابتا عند 65,000 لهذا السبب، وقد تم بالفعل احتساب الأخبار الإيجابية في السعر. توقع مؤشر أسعار المستهلك الحالي هو المزيد من التبريد، مع ارتفاع إجمالي بنسبة 3.4٪ وجوهر بنسبة 2.5٪. إذا كان يحقق التوقعات، فلن يكون رد فعل السوق قويا جدا، لأن ما كان يجب أن يرتفع قد ارتفع بالفعل. لكن إذا تعافى مؤشر أسعار المستهلك إلى ما يفوق التوقعات وتذبذبت التوقعات، فسيتفاجأ السوق. ومضت في ذهني ثلاث احتمالات: · يستمر مؤشر أسعار المستهلك في الانخفاض: توقعات عدم رفع الفائدة مؤكدة، وقد يلحق بيتكوين ويتجاوز 66,000، وقد يتراجع الذهب قليلا. · مؤشر أسعار المستهلك يلبي التوقعات لكنه لا يفاجئ: ردود فعل السوق فاترة، ويستمر البيتكوين في التردد حول 65,000، منتظرا المحفز التالي. هذا هو السيناريو الأكثر احتمالا. · ارتفع مؤشر أسعار المستهلك أكثر من المتوقع: ارتفعت توقعات خفض الفائدة، واختبار البيتكوين 64,000 أو أقل، مما استفاد من الذهب والطاقة، بينما تتعرض الأسهم الأمريكية للضغط. غالبا ما تنتج الأحداث ذات الاحتمالية المنخفضة أكبر قدر من التقلب. التوقعات هي الأساس للتسعير. $SNDK $XAU $BTC #本周三CPI公布، هل سيتم إعادة كتابة تسعير زيادات أسعار الفائدة في سبتمبر؟

لقد حل موسم الأرباح للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والليلة هي نقطة تحول حاسمة. كانت Palantir مثالا قبل أسبوعين، حيث بلغ نمو الإيرادات بنسبة 93٪ وزيادة بنسبة 12٪. بلغت إيرادات سبيس إكس 7.8 مليار دولار، لكن النفقات بلغت 18.37 مليار دولار، أي زيادة بنسبة 550٪ في النقد النقدي، مما أدى إلى حرق السيولة بشكل أسرع بكثير من نمو الإيرادات. الجميع يراقب حاليا ما إذا كان الذكاء الاصطناعي قادرا على جني المال. تقارير الأرباح لهذا الأسبوع مليئة بكثافة سيتم إصدار Lumentum وCoreWeave بعد إغلاق السوق الليلة، وCoherent بعد تداول الغد، وApplied Materials بعد غد، وسيسكو أيضا على قائمة المراقبة. تغطي جميع الأجزاء الخمسة: سحابة الذكاء الاصطناعي هي دماغ قوة الحوسبة، والاتصال البصري هو وعاء دمي للبيانات، والمعدات هي مصنع الشرائح، والشبكة هي هيكل الاتصال تواجه القطاعات المختلفة ضغوطا متفاوتة. الاتصالات البصرية وأوامر سحابة الذكاء الاصطناعي لها أعلى رؤية وترتبط مباشرة بتوسع تجمعات قوة الحوسبة، لذا من المرجح أن يكون التوجيه قويا. هناك ضغط كبير على المعدات، وتيرة الإنفاق الرأسمالي تتباطأ، والنمو الهامشي يتراجع. الذكاء الاصطناعي لشبكات المؤسسات هو الأضعف في دفع النمو؛ يعتمد ذلك على ما إذا كان الطلب التقليدي يمكن أن يتعافى تم تحديد قواعد موسم الأرباح هذا بالفعل: أرقام الربع الحالي مجرد تذكرة، والإرشادات محددة وفقا لذلك السوق لا ينظر إلى مقدار ما كسبته خلال الأشهر الثلاثة الماضية، بل على مقدار ما يمكنك كسبه بعد ذلك. إذا كانت الإرشادات قوية، ادفع ثمنها؛ مهما كانت التوجيهات جيدة كأرباح ناعمة، لا يهم تستحق الاتصالات البصرية وسحابة الذكاء الاصطناعي المتابعة؛ رؤيتها العالية تجعلها الأكثر احتمالا للإشارة إلى نتائج غير متوقعة. بالنسبة للمعدات، دعونا ننتظر ونرى؛ لم يتم بعد إزالة مخاطر الإنفاق الرأسمالي $SNDK $SPCX $SKHYNIX #财报观察员: تقارير المالية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي تتصدر المسرح واحدة تلو الأخرى

تعثرت اتفاقية هرمز مرة أخرى، مما أدى إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط. ارتفع $CL نفط خام WTI إلى 80.98 دولار، بينما ارتفع $BZ خام برنت أيضا بالتزامن. تم وضع شروط إيران: رفع الحصار البحري الأمريكي، سحب القوات الأمريكية من أطراف إيران، تعويض خسائر الصراع، ورفع تجميد الأصول الإيرانية هذه الظروف تزداد صعوبة، واحتمالية التوصل إلى اتفاق على المدى القصير ضئيلة. تتوسط عمان في المفاوضات بشأن خطوط الشحن الآمنة، لكن لا يزال هناك فجوة بين إعادة الفتح الكامل. استمرت المخاطر الجيوسياسية في الارتفاع اليوم. فحوه الحوثيون مصفاة أرامكو السعودية مرة أخرى، ولا تظهر التوترات في الشرق الأوسط أي علامات على التراجع، مع استمرار أسعار النفط في عدم اليقين في الأسعار. فلماذا تنخفض BTC وETH؟ السوق يعيد الحساب: الارتفاع المستمر في أسعار النفط يعني أن توقعات التضخم ترتفع، وارتفاع توقعات التضخم يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيجد صعوبة أكبر في خفض أسعار الفائدة، وقد يرفع أسعار الفائدة أكثر انخفض البيتكوين إلى حوالي 64,300، وانخفض إيث إلى 1,878، مما أعاد مكاسب سابقة العملات السائدة حاليا في موقف محرج المخاطر الجيوسياسية تدفع أسعار النفط إلى الأعلى→ وأسعار النفط تزيد من توقعات التضخم→ وتوقعات التضخم تؤخر خفض أسعار الفائدة→ مما يضغط على الأصول الخطرة هذه السلسلة متصلة حاليا، وتهيمن المنطق الماكرو مؤقتا على BTC وETH لا تتسرع في صيد القاع الآن؛ المخاطر الجيوسياسية واتجاهات أسعار النفط لا تزال غير واضحة، وبيانات مؤشر أسعار المستهلك على وشك الإصدار، لذا فإن حالة عدم اليقين كبيرة جدا انتظر حتى يتم تنفيذ هذين المتغيرين؛ تحكم في أفعالك وتحرك بمجرد أن يصبح الاتجاه واضحا $BTC $ETH #霍尔木兹协议未落地، هل تتزايد مخاطر أسعار النفط مرة أخرى؟

#闪迪8月13日投资者日临近، لا تزال الاختلافات في تقرير الأرباح بحاجة إلى حل قفز SanDisk$SNDK مباشرة إلى 1277 مع سطر واحد الليلة، مع ما يقرب من 100 نقطة مكاسبة الارتداد في حجم التداول العالي عند هذا المستوى يشير إلى أن الأشخاص حول 1200 مستعدون لشراء الأسهم، وأن مشاعر السوق تتعافى تدريجيا من التشاؤم. المحفز الرئيسي هو يوم المستثمر في 13 أغسطس. أكبر مشكلة في تقرير الأرباح هي ضعف التوجيه؛ لطالما كان السوق قلقا بشأن ما إذا كان هذا بسبب تحفظات الإدارة أو أن الطلب على تخزين الذكاء الاصطناعي بدأ يتراجع حقا. لم يتم شرح خطة إعادة الشراء بقيمة 14 مليار يوان بوضوح كيفية تنفيذها فعليا. يوم المستثمر هو نافذة بمثابة نافذة. من المرجح أن يكون ارتفاع الليلة بسبب دخول الصناديق مبكرا لبناء مراكز، مع المراهنة على أن يوم المستثمر سيحقق نتائج أفضل من المتوقع. التقرير المالي نفسه قوي: إيرادات 8.97 مليار، هامش ربح إجمالي 84.6٪، ربحية السهم 39.25—فقط بالنظر إلى الأرقام، لا يوجد ما يستحق الانتقاد. بعد ما يقرب من أسبوع من الهضم، يتم تدريجيا إزالة الدليل الضعيف. بدأ السوق في إعادة النظر في هذا التقرير المالي، مما يفسر أيضا لماذا بعض الأشخاص حول 1200 مستعدون لأخذ الأسهم. مدى هذا الارتداد يعتمد على إشارتين: هل يمكن أن يحافظ على 1200، وما إذا كان يوم المستثمر سيقدم محتوى أفضل من المتوقع. قبل ظهور هاتين الإشارتين، اعتبرهما ارتدادا وانتظر التأكيد قبل تعديل التوقعات. $SKHYNIX $SPCX